成為全球首個運力交割型航運金融衍生品

“南北線煤炭運力衍生品合同”交易為煤炭的貿(mào)易?消費和運輸企業(yè)提供更貼近市場的避險工具?

中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)成立后的首個“航運運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務”今天上市?上海航運交易所旗下上海航運運價交易有限公司昨天宣布,“南北線煤炭運力衍生品合同”的交易,是全球首個運力交割型航運金融衍生品,而且是“實物交割”?

實現(xiàn)運力實際交易

上海航運運價交易有限公司昨天完成了“南北線煤炭運力衍生品合同”的各項籌備工作,定于今天起上市交易?“這個品種是全球首個運力交割型航運金融衍生品,實現(xiàn)了航運衍生品的‘實物交割’,能夠切實滿足實體經(jīng)濟的運力需求?”

據(jù)上海航運運價交易有限公司負責人解釋,運力的“實物交割”,是滿足交割條件的買(貨)賣(船)雙方,在合同到期后按相應的交割手續(xù)進行交割,雙方按約定分別交付貨物和船舶,完成實際運輸合同,通過這種方式,以套期保值為目的的交易雙方,將不必擔心到期交割時,即期市場無法找到船只與貨物?

該衍生品每手代表100噸煤炭的運力價格,每日價格漲跌停板是上一交易日結算價的±4%,交易保證金比例初始為合同價值的10%,進入交割月后提高至30%?交割時最小交割數(shù)量為450手(4.5萬噸),正好滿足目前中國沿海煤炭主流運輸船舶4萬-5萬噸/艘的運力現(xiàn)狀?

合約運費計價以秦皇島至上海航線為基準,秦皇島至寧波?張家港?南京?福州和廣州航線與基準航線之間實行“升貼水”?首批上市的為2014年1月至12月的12個合約?

船公司如果有閑置運力,除了通過傳統(tǒng)方式找到貨主,今天起還可以通過衍生品市場尋找客戶?在現(xiàn)貨月拋出運力,即可實現(xiàn)運力的實際交易,有助于船公司解決運力過剩的問題?同理,貨主如果有運輸需求,除了通過傳統(tǒng)方式,今天起也可以通過衍生品市場實現(xiàn)從最近1個月內(nèi)到最遠12個月內(nèi)的實際運力交易?

上海航運運價交易有限公司解釋,買賣雙方可以定量不定價,最長有12個月時間利用市場選擇運價?

保證金為合同價10%

上海在自貿(mào)區(qū)成立后首先推出“南北線煤炭運力衍生品合同”的交易,是基于較強的市場需求?數(shù)據(jù)顯示,我國煤炭產(chǎn)量已超過36億噸,居世界首位;“北煤南運”通道的年海運量超過6.5億噸,海運對于電力?建材?冶金?化工等用煤產(chǎn)業(yè)具有舉足輕重的影響?沿海煤炭運價衍生品不但為相關行業(yè)企業(yè)提供了保值避險和價格發(fā)現(xiàn)的功能,也通過電力用煤情況,反映我國東南部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展狀況,具有較強的金融屬性?

“上市南北線煤炭運力衍生品,有利于健全南北線煤炭運輸價格形成機制,為煤炭的貿(mào)易?消費和運輸企業(yè)提供更貼近市場的避險工具,促進企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營;有利于進一步完善航運運價衍生品的品種體系,為今后上市更多的交易品種積累經(jīng)驗?”上海航運運價交易有限公司負責人表示,當前航運市場依舊低迷,各航運企業(yè)資金周轉均出現(xiàn)一定程度的緊張?為緩解參與者的資金壓力,降低交易成本,交易保證金降低至合同價值的10%,但是,“為保證運力交割的順利進行,隨著交割月的臨近,保證金比例也會逐步上調(diào)至30%?”違約方將增加違約代價?

運價交易逐步國際化

9月27日,交通運輸部與上海市政府聯(lián)合發(fā)布了《關于落實<中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案>加快推進上海國際航運中心建設的實施意見》,在拓展上海國際航運中心功能方面,決定加快發(fā)展航運運價指數(shù)衍生品交易業(yè)務,支持上海開展運價指數(shù)的編制和發(fā)布工作?

上海航運運價交易有限公司負責人昨天告訴記者,航運運價衍生品是自貿(mào)區(qū)總體方案的重要組成部分?“2012年中國集裝箱出口量達到5000萬標準箱,按照1000美元/箱計算,運費規(guī)模達到500億美元?預計自貿(mào)區(qū)將大幅增加上海港的貨量,尤其是中轉量?”

該負責人稱,上海的航運運價交易在規(guī)模擴大的同時,交易者和交易品的結構也會發(fā)生變化,自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融更加開放,有助于吸引國外企業(yè)參與交易;隨著自貿(mào)區(qū)細則的進一步明確,期待發(fā)展境外會員,讓海外公司也能參與境內(nèi)運價衍生品交易?據(jù)悉,該公司正在籌劃升級出口集裝箱運價衍生品,并計劃明年推出基于國際干散貨的衍生品?

來源： 上海商報