鋼鐵工業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，目前已建成世界上最完整、最大規(guī)模的鋼鐵工業(yè)體系，主體工藝裝備達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，創(chuàng)新發(fā)展能力和產(chǎn)品質(zhì)量與服務(wù)均顯著提升，但發(fā)展進(jìn)程也并非一帆風(fēng)順，期間經(jīng)歷了多次不同程度的下行歷程。

　　自上世紀(jì)90年代我國(guó)鋼材價(jià)格逐步市場(chǎng)化以來(lái)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展大體經(jīng)歷了五次典型的下行歷程，成因與應(yīng)對(duì)措施各有側(cè)重，但都經(jīng)受住了考驗(yàn)，并有一定程度的提升。筆者就五次典型的下行歷程成因和應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行分析，以期對(duì)當(dāng)前正處于第六次下行周期的鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供借鑒和參考。

圖1 1990年以來(lái)我國(guó)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：CISA、CMISI。說(shuō)明：2000年及以前的數(shù)據(jù)為估測(cè)數(shù)據(jù)。

　　上世紀(jì)90年代以來(lái)五次典型下行成因與應(yīng)對(duì)分析

　　第一次下行（1993年7月-2001年12月）

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，價(jià)格秩序重構(gòu)、低水平項(xiàng)目重復(fù)建設(shè)、不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)，疊加亞洲金融危機(jī)和進(jìn)口沖擊，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌。

　　90年代初，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)甚至出現(xiàn)過(guò)熱，1993年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱達(dá)到高峰，超過(guò)60%的投資增速仍然跟不上需求增長(zhǎng)，行業(yè)保持高盈利態(tài)勢(shì)，全年利潤(rùn)總額高達(dá)290億元，掀起地方和民營(yíng)資本投資鋼鐵熱潮。同年，鋼材價(jià)格“雙軌制”終結(jié)開(kāi)啟了市場(chǎng)定價(jià)模式，原燃料和鋼材價(jià)格暴漲暴跌，國(guó)家開(kāi)始加強(qiáng)宏觀調(diào)控。

　　1994年隨著宏觀調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，同時(shí)冶金工業(yè)部決定鋼鐵發(fā)展由規(guī)模擴(kuò)張向結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)和固定資產(chǎn)投資增速逐步降溫，鋼材需求增長(zhǎng)放緩，價(jià)格開(kāi)始回落趨穩(wěn)，行業(yè)效益小幅下滑，全年利潤(rùn)264億元。前期快速增加的鋼鐵投資逐步釋放，其中不乏大量的低水平重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目，鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)出需求降溫但產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)的局面，供大于求矛盾逐漸顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)由鋼材數(shù)量短缺逐步向階段性、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格下行，行業(yè)效益持續(xù)下滑，到1997年行業(yè)利潤(rùn)只有23億元。

　　1998年亞洲金融危機(jī)波及全球，鋼材需求銳減，價(jià)格走低，日韓低價(jià)出口鋼材沖擊國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇我國(guó)鋼材價(jià)格下行趨勢(shì)，供求矛盾進(jìn)一步激化，全行業(yè)處于虧損邊緣，全年行業(yè)利潤(rùn)只有9億元。

　　我國(guó)采用擴(kuò)大內(nèi)需以及采取適當(dāng)寬松的財(cái)政和貨幣政策等舉措，積極有效應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)。1999年初，國(guó)家冶金工業(yè)局遵照國(guó)務(wù)院和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的部署，做出了“控制總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，大力提高冶金工業(yè)發(fā)展質(zhì)量和效益”的決定。但是，在鋼鐵行業(yè)大規(guī)?，F(xiàn)代化升級(jí)以及民營(yíng)企業(yè)蓬勃興起的背景下，結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果顯著而總量控制影響有限，產(chǎn)量繼續(xù)保持增長(zhǎng)。2000年隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)重新走上快速增長(zhǎng)軌道，鋼材需求旺盛推動(dòng)價(jià)格回升，2001年下半年受“911事件”和入世后進(jìn)口增長(zhǎng)沖擊影響，鋼材價(jià)格再次較大幅度下跌，綜合價(jià)格指數(shù)降至2001年末的75.03，但行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始盈利并逐步上行。

　　在此期間，我國(guó)鋼鐵行業(yè)現(xiàn)代化升級(jí)、自主創(chuàng)新和管理提升加速，以寶鋼為代表的特大型企業(yè)集團(tuán)相繼組建，并建立現(xiàn)代化企業(yè)制度和管理模式，推動(dòng)企業(yè)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)精干高效發(fā)展；以連鑄為中心的六項(xiàng)關(guān)鍵共性技術(shù)相繼開(kāi)發(fā)并在全行業(yè)推廣應(yīng)用；以全國(guó)深入學(xué)習(xí)邯鋼為代表的粗放經(jīng)營(yíng)向集約經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，對(duì)標(biāo)挖潛降本增效力度加大，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)；一批集體所有制鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)制，鋼鐵企業(yè)主輔分離、減人增效步伐加快，生產(chǎn)效率提升。

　　第二次下行（2005年4月-2006年1月）

　　鋼鐵投資過(guò)熱導(dǎo)致低水平產(chǎn)能快速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)鋼材需求增速不同步，鋼材價(jià)格大幅下降。

　　2002年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，鋼材產(chǎn)品一度供不應(yīng)求，鋼材價(jià)格大幅攀升（平均上漲20%以上），據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)了1994年度以來(lái)的首次全行業(yè)盈利。豐厚的利潤(rùn)與回報(bào)吸引社會(huì)各方資本紛紛進(jìn)入鋼鐵行業(yè)，再次興起鋼鐵投資熱潮，2002-2004年，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)分別為45%，125%和34.3%，產(chǎn)能迅速增加。然而，同期高速增長(zhǎng)的鋼材需求仍顯不足，供求失衡風(fēng)險(xiǎn)快速累積，并于2005年暴發(fā)。中鋼協(xié)首次表示，鋼鐵生產(chǎn)的總體產(chǎn)能已經(jīng)由不能滿(mǎn)足市場(chǎng)需要轉(zhuǎn)向產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快與需求增速不足的矛盾成為當(dāng)時(shí)鋼材價(jià)格大幅下滑的關(guān)鍵因素，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)由2005年4月的139.14下降到2006年1月的93.34，降幅達(dá)32.9%。2005年行業(yè)仍保持盈利，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1274億元。

　　2006年，全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，內(nèi)需充足外需旺盛。同時(shí)，國(guó)家相繼發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》《關(guān)于鋼鐵工業(yè)控制總量淘汰落后加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的通知》等文件，對(duì)緩解前期累積的供需矛盾起到積極作用，同期鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)上漲，成本上升和需求增長(zhǎng)共同推動(dòng)鋼材價(jià)格上漲。全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1699.5億元，增長(zhǎng)30%以上。

　　第三次下行（2008年8月-12月）

　　國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)需求不振，觸發(fā)供需失衡，疊加成本支撐下移，鋼材價(jià)格下行。

　　2006-2007年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超預(yù)期，鋼鐵行業(yè)效益大幅提升，產(chǎn)能規(guī)模繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。2008年，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)國(guó)際金融危機(jī)重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)，全球GDP增速下降至2.07%，我國(guó)GDP增速也下降至9.65%。內(nèi)需回落外需疲軟，鋼材需求大幅下降，觸發(fā)了本輪供需失衡。同期，鐵礦石價(jià)格暴漲暴跌，年初進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲60%-80%，引發(fā)鋼材上漲預(yù)期，企業(yè)盲目大量進(jìn)口高價(jià)鐵礦石，導(dǎo)致成本高企、資金緊張等問(wèn)題。后期因進(jìn)口鐵礦石量遠(yuǎn)超實(shí)際需求，港口鐵礦石庫(kù)存高企，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格與長(zhǎng)協(xié)價(jià)嚴(yán)重倒掛，鋼材價(jià)格失去成本支撐迅速下跌。此外，企業(yè)為應(yīng)對(duì)下行壓力競(jìng)相壓價(jià)，加劇市場(chǎng)波動(dòng)，全行業(yè)開(kāi)始虧損，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)由7月的最高點(diǎn)162.26下降到12月末的103.30，下降幅度達(dá)36.34%。

　　為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，2008年11月國(guó)家推出進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施，包括加快建設(shè)保障性安居工程、加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，有效拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)用鋼需求。2009年初國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并原則通過(guò)包含鋼鐵產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，推動(dòng)各行業(yè)逐步走出低谷。其中《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高創(chuàng)新發(fā)展能力和產(chǎn)業(yè)集中度，規(guī)范行業(yè)流通秩序等應(yīng)對(duì)措施。

　　在此期間，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)企業(yè)在調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局方面取得明顯進(jìn)展，鞍鋼營(yíng)口鲅魚(yú)圈鋼鐵基地一期工程、京唐曹妃甸鋼鐵基地一期工程、邯鋼邯寶鋼鐵基地相繼建成；寶鋼重組韶鋼、廣鋼組建廣東鋼鐵集團(tuán)，武鋼重組柳鋼組建廣西鋼鐵集團(tuán)，唐鋼、邯鋼聯(lián)合重組河北鋼鐵集團(tuán)，濟(jì)鋼、萊鋼聯(lián)合重組山東鋼鐵集團(tuán)。此外，鋼鐵企業(yè)積極開(kāi)展技術(shù)改造、降本增效、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等系列攻關(guān)，提升產(chǎn)品質(zhì)量、種類(lèi)和降低生產(chǎn)成本。

　　第四次下行（2011年9月-2015年12月）

　　產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)運(yùn)行陷入低迷，鋼材價(jià)格持續(xù)大幅下跌。

　　盡管在一系列應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的政策驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)鋼鐵工業(yè)與經(jīng)濟(jì)保持同步恢復(fù)，2009年實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)，全年鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)554億元（中鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)總額，下同），利潤(rùn)率2.43%。但前期過(guò)高的固定資產(chǎn)投資增速推動(dòng)多行業(yè)產(chǎn)能加速擴(kuò)張，明顯高于同期需求增速。“十二五”時(shí)期，國(guó)外市場(chǎng)持續(xù)保持低迷，國(guó)內(nèi)需求增速趨緩，我國(guó)眾多行業(yè)面臨供過(guò)于求的困境，而鋼鐵行業(yè)尤為凸顯，經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，企業(yè)大面積虧損。產(chǎn)能尤其是低效產(chǎn)能過(guò)剩、需求收縮、競(jìng)爭(zhēng)加劇、原燃料價(jià)格下跌等是導(dǎo)致當(dāng)時(shí)鋼材價(jià)格大幅下跌的主要因素，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)從2011年2月的最高點(diǎn)136.31波動(dòng)下行至2015年12月的最低點(diǎn)54.48，降幅高達(dá)60.03%，當(dāng)年全行業(yè)虧損847億元。

　　2013年、2015年，《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾的指導(dǎo)意見(jiàn)》《關(guān)于印發(fā)對(duì)鋼鐵、電解鋁、船舶行業(yè)違規(guī)項(xiàng)目清理意見(jiàn)的通知》相繼發(fā)布，行業(yè)進(jìn)一步開(kāi)展淘汰落后、打擊違法違規(guī)鋼鐵產(chǎn)能等工作，并積極推動(dòng)沿海鋼鐵基地建設(shè)、城市鋼廠搬遷、轉(zhuǎn)型升級(jí)等調(diào)整工作，鼓勵(lì)有條件企業(yè)開(kāi)展兼并重組，不斷提高產(chǎn)業(yè)集中度，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

　　“十二五”期間，隨著鋼鐵工業(yè)發(fā)展趨緩，企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能意愿明顯減弱，更多企業(yè)積極開(kāi)展轉(zhuǎn)型升級(jí)、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)形勢(shì)倒逼部分競(jìng)爭(zhēng)力弱的企業(yè)逐步退出。面對(duì)低迷的市場(chǎng)需求和不斷下行的鋼材價(jià)格，鋼鐵行業(yè)逐步取得產(chǎn)能過(guò)剩共識(shí)，開(kāi)始進(jìn)入由規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向品種質(zhì)量提升的發(fā)展階段。2016年，為推進(jìn)鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，正式拉開(kāi)了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的序幕，為“十三五”行業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　第五次下行（2018年11月-2020年4月）

　　中美貿(mào)易摩擦加劇，經(jīng)濟(jì)下行，出口回落，疊加新冠疫情突發(fā)，鋼材價(jià)格震蕩下跌。

　　2016年以來(lái)，鋼鐵行業(yè)扎實(shí)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)工作，通過(guò)三年時(shí)間完成壓減過(guò)剩產(chǎn)能1.5億噸以上，全面出清“地條鋼”1.4億噸。鋼鐵行業(yè)2016年當(dāng)年實(shí)現(xiàn)扭虧，2017年利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)至1906億元，利潤(rùn)率上升至5.47%。伴隨著設(shè)備升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步和管理提升，鋼鐵產(chǎn)能利用率大幅提高并推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，供給過(guò)剩壓力不斷累積。

　　2018年，中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，鋼材出口持續(xù)下降，同時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，鋼材消費(fèi)增速減慢，11月份進(jìn)入需求淡季疊加環(huán)保限產(chǎn)力度減弱，鋼材價(jià)格開(kāi)始回落，但仍保持7.2%的利潤(rùn)率，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2851億元。

　　2019年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策紅利逐漸退出，經(jīng)濟(jì)增速趨緩導(dǎo)致需求減弱，鋼材價(jià)格進(jìn)一步下行。同時(shí)鐵礦石、廢鋼等主要原材料價(jià)格卻普遍上漲，成本壓力上升，行業(yè)效益持續(xù)下滑，利潤(rùn)率下滑至4.57%，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1890億元。

　　2020年新冠疫情爆發(fā)初期，全球需求萎縮，大宗商品價(jià)格全面下行，鋼材價(jià)格指數(shù)降至2020年4月的低點(diǎn)96.62，與2018年8月的高點(diǎn)122.98相比降幅達(dá)21.43%，但行業(yè)仍保持較好的盈利水平，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2074億元。

　　隨著我國(guó)疫情防控在全球率先取得突破，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策逐步發(fā)力，內(nèi)需穩(wěn)步回升，疊加國(guó)際上供需錯(cuò)配形成的旺盛出口需求，2020年4月我國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，并于2021年再次刷新行業(yè)效益歷史新高，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3524億元，利潤(rùn)率回升至5.08%。

　　縱觀上世紀(jì)90年代以來(lái)鋼鐵行業(yè)歷次典型下行歷程，主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

　　每一次下行都是鋼鐵供需失衡的體現(xiàn)。一個(gè)周期內(nèi)大都要經(jīng)歷需求增長(zhǎng)加速、價(jià)格和利潤(rùn)率上升、產(chǎn)能快速擴(kuò)張并超過(guò)需求增速，供需矛盾不斷累積并導(dǎo)致失衡，行業(yè)開(kāi)始下行。可見(jiàn)，供給和需求的矛盾長(zhǎng)期存在，且基本都是在行業(yè)上行期間加速累積，在下行期間集中顯現(xiàn)。

　　每一次下行都會(huì)受到鐵礦石、煤焦等原燃料成本波動(dòng)的嚴(yán)重影響。一個(gè)周期內(nèi)，前期鋼材市場(chǎng)預(yù)期良好，原燃料價(jià)格不斷上漲，并進(jìn)一步助推鋼材成本和價(jià)格雙升， 后期市場(chǎng)供需失衡，鋼材價(jià)格下行，呈現(xiàn)出高成本、低利潤(rùn)的行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　每一次下行行業(yè)深層次矛盾都會(huì)顯現(xiàn)并加重下行影響。深層次矛盾主要有產(chǎn)業(yè)集中度低、話(huà)語(yǔ)權(quán)不足、產(chǎn)業(yè)鏈延伸不夠及違規(guī)建設(shè)等，這些矛盾在行業(yè)上行期往往不被重視，不斷累積并持續(xù)影響行業(yè)發(fā)展，成為下一次行業(yè)下行的隱患。

　　每一次下行行業(yè)發(fā)展都會(huì)受到?jīng)_擊，同時(shí)也取得一定程度的進(jìn)步。期間，政府、行業(yè)企業(yè)采取措施積極應(yīng)對(duì)，如布局調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、管理優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級(jí)、兼并重組、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等，鋼鐵產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也因此不斷增強(qiáng)并為下一次上行提供動(dòng)能。（冶金工業(yè)信息標(biāo)準(zhǔn)研究院）